扩展组合行业分布 降低单一行业和个股权重

发布日期:2021-09-28 13:50   来源:未知   

  我个人的投资风格是偏成长的,但可能跟大部分投资人理解的“典型成长”会有些差异,我把它定义为相对成长,或者说成长相对论更为贴切。

  在我看来,成长投资是非常广泛的,它并不单单是指狭义的存在于像TMT这种传统意义上高速增长的板块当中,我们认为,成长的来源是多样化的。比如,在一个需求快速爆发的产业领域大概率能够得到高成长的收益,但我们也可以从一些相对传统的,技术迭代没有那么快的产业中获取相对高的成长性回报,它可能来自科技赋能、技术赋能、数据赋能所带来的机会。如果这些公司有相对较低的估值,就将会是一个较好的投资标的。

  在我所管理的组合当中,成长属性的品种分布比较广泛,我们认为这样更有利于获取投资回报。

  扩展组合行业分布,降低单一行业和个股权重:我们的投资组合中,行业分布已逐步扩展,且单一行业投资的比例通常不超过25%,单一个股风险暴露也控制在一个相对较低的水平。所涵盖的成长属性的标的来源是多样化的,虽然这些标的都是成长风格,但在不同市场环境下,这些不同行业和估值水平的公司的市场表现会很不一样,所以整个组合表现的稳定度也会有所提高。

  不拘泥于行业龙头:行业内的龙头公司是优质的,但是再好的标的也需要匹配合理的价格。当我们认为某个龙头公司已经被高估,或者说它其实是在一个合理的位置,但行业的格局还不是非常稳定的情况下,有些中小型的公司是有机会突围的,当由于市场忽视或风格的变化等原因对这类公司造成很多的折价时,就会是一个很好的投资机会。

  我们认为,进行适当的投资市值下沉,然后去寻找优质的公司是一种非常有效的增强组合收益的方法。

  长期空间和短期因素权重综合考量:我们对持有的行业和公司,既会关注它长期的市值空间,也会关注它在半年或者一年的时间维度上可能遇到的一些状况,包括政策以及自身的产业链方面可能面临的问题。这些问题不一定是其自身发展带来的,也有可能是短期的外部因素造成的,比如最近芯片的短缺就可能会对其它的相关环节产生一些负面影响,导致一段时间内的经营受到影响,当然也会影响到它财务报表的呈现。对这些因素,我们会加大权重去考虑,经过慎重的综合评估之后,在组合中做一些适当的调整。www.222206.com

  更前瞻性的挖掘投资机会:投资不可能长期“躺赢”,我们会尽力前瞻性的挖掘一些投资机会。